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    车百会张永伟:国际化是未来一段时间汽车产业的战略机遇和转型关键
    上证报中国证券网讯(记者 李苑)车百会研究院理事长张永伟近日在车百会年会暨智能电动汽车发展高层论坛(2027)媒体发布会上表示,我国汽车产业已告别规模扩张拉动增长的发展阶段,步入增长逻辑深刻转换的新周期,全行...
    上证报中国证券网讯(记者 李苑)车百会研究院理事长张永伟近日在车百会年会暨智能电动汽车发展高层论坛(2027)媒体发布会上表示,我国汽车产业已告别规模扩张拉动增长的发展阶段,步入增长逻辑深刻转换的新周期,全行业正面临新的增长命题。从市场周期看,2026年中国汽车市场进入调整期,“十五五”时期,保持国内市场年销量2500万辆左右,是稳定内部循环的重要任务,预计2027年国内汽车市场将进入修复期。从长周期来看,中国汽...
    沙特据称寻求在数日内恢复关键输油管道一半的输送能力
    沙特据称寻求数日内恢复关键输油管道一半输送能力,受此影响国际油价短线跳水,WTI 原油期货价格跌 4.07% 报 96.654 美元 / 桶,布伦特原油期货价格跌 3.91% 报 104.498 美元 / 桶...

    沙特据称寻求数日内恢复关键输油管道一半输送能力,受此影响国际油价短线跳水,WTI 原油期货价格跌 4.07% 报 96.654 美元 / 桶,布伦特原油期货价格跌 3.91% 报 104.498 美元 / 桶。

    付费给大学生睡足七小时提高了他们的学习成绩
    全世界有无数人的睡眠不足,睡眠不足与肥胖、糖尿病、高血压、心脏病、中风及过早死亡相关。如果有人付费让你睡更长时间?科学家为此做了一项社会实验。研究人员向匹兹堡大学的 1100 多名本科生提供了 Fitbit ...
    全世界有无数人的睡眠不足,睡眠不足与肥胖、糖尿病、高血压、心脏病、中风及过早死亡相关。如果有人付费让你睡更长时间?科学家为此做了一项社会实验。研究人员向匹兹堡大学的 1100 多名本科生提供了 Fitbit 以及一款能发送就寝提醒和晨间反馈的应用。在为期四周内研究人员随机选择了 468 名学生,只要他们某晚睡眠时间达到至少七小时,就向其支付 5 美元报酬。研究人员通过他们佩戴的设备核实实际睡眠时长。参与研究的学生平均年龄约为 19 岁,其中半数为大一新生。72% 为女性。55% 为白人,28% 为亚裔,9% 为黑人,4% 为西班牙裔。研究结果表明,提供即时经济奖励有助于学生实现每晚七小时的睡眠目标,且这种效果在停止发放奖励后仍能持续一个月。参与研究的学生此前平均每晚睡眠时间为 6.6 小时。半数学生在凌晨 1 点之后才睡觉,四分之一学生甚至在凌晨 2 点之后才入睡。在实验中,获得现金激励的学生在每个上课日夜晚平均多睡了 19 分钟,该学期的 GPA 得分上升了约 0.08 分——相当于成绩高于平均水平和低于平均水平的学生之间差距的四分之一。

    俄罗斯扣押乌克兰战俘,随后向其亲属索要好处 - NPR

    Russia seizes Ukrainian POWs, then it demands favors from their relatives (news.google.com)09-16  #NPR

    瑞典选民投票反对极右翼势力扩大影响力——但中间派人士是否听进去了?
    Sweden voted against more power for the far right – but are centrists listening? (www.theguardian.com)09...

    Sweden voted against more power for the far right – but are centrists listening? (www.theguardian.com)09-16  

    欧盟邀请加拿大以准成员国身份加入该组织

    European Union Asks Canada to Join the Bloc as Associate Member (www.bloomberg.com)00:00  

    沙特寻求在数日内恢复一条关键输油管道半数输油能力

    Saudis Seek to Resume Half of Key Oil Pipeline Within Days (www.bloomberg.com)09-16  

    太空牵引船制造商Impulse本轮融资额突破8亿美元

    Space-Tug Maker Impulse''s Fundraising Round Tops 800 Million (www.bloomberg.com)09-16  

    随着富豪们在奢侈品网站上大肆消费,Mytheresa所有者销售额攀升

    Mytheresa Owner Sales Rise as Wealthy Splurge on Luxury Site (www.bloomberg.com)09-16  

    人脑类器官在小鼠体内形成神经网络

      一项研究表明,移植到小鼠体内的人脑类器官能够重现大脑发育的某些特征,包括形成功能性神经网络,从而支持脑活动。相关成果9月16日发表于《自然》。 这一成果得益于一种培育...

    格隆汇9月17日|俄罗斯统计局数据显示,俄罗斯8月生产者价格指数同比上涨6.5%,环比上涨0.9%。

    格隆汇9月17日|俄罗斯统计局数据显示,俄罗斯8月生产者价格指数同比上涨6.5%,环比上涨0.9%。

    格隆汇9月17日|意大利总理梅洛尼:将继续掌权,直到拥有稳固的多数派。我希望执政至本届议会任期结束。

    格隆汇9月17日|意大利总理梅洛尼:将继续掌权,直到拥有稳固的多数派。我希望执政至本届议会任期结束。

    How Fortell is using AI (and $163M) to crack a hearing aid monopoly 
    “Why do I have to beg my grandparents to put on their hearing aids, but no one has ever needed to ask me...

    “Why do I have to beg my grandparents to put on their hearing aids, but no one has ever needed to ask me to put on my glasses?”  That’s the question that drove Matthew de Jonge to spend six years building Fortell, an AI hearing aid startup that recently raised $163 million from the likes of Founders...

    乌外交部:正筹备泽连斯基与特朗普会晤

    格隆汇9月16日丨乌克兰外交部发言人季希当地时间16日表示,乌克兰和美国正在筹备乌总统泽连斯基与美总统特朗普的会晤。他表示,两国团队正在研究举行总统会晤的可能性及会晤内容,希望使会晤“尽可能富有实质性”。

    华尔街大多头Yardeni下调标普500指数目标至7900点
    格隆汇9月16日|华尔街最看好美股的人士之一Ed Yardeni下调了标普500指数的年末目标,理由是未来三到六个月经济下行的风险正在上升。Yardeni Research Inc.总裁兼首席投资策略师Yar...
    格隆汇9月16日|华尔街最看好美股的人士之一Ed Yardeni下调了标普500指数的年末目标,理由是未来三到六个月经济下行的风险正在上升。Yardeni Research Inc.总裁兼首席投资策略师Yardeni将标普500指数年末目标从8,400点下调至7,900点。此前8,400点的目标截至上月还是华尔街最高预测。新的目标位意味着该指数较周二收盘水平还有4.1%的上涨空间。Yardeni在给客户的报告中写道,“鉴于近期债券收益率回升,我们将标普500指数年底的预期市盈率估值从19.8倍下调至18.6倍,因此也将年末目标从8,400点下调至7,900点。”这位资深策略师8月份才将标普500指数目标从8,250点上调至8,400点。当时,在“极其强劲”的盈利增长势头推动下,这一水平进一步刷新了他自己原本已是华尔街最高的目标预测。
    如何理解华为、赛力斯的调整?这里有 5 个关键问题
    赛力斯与华为调整问界合作模式,由赛力斯主导产品定义、设计、营销、渠道和服务。文章梳理了调整背景、双方权责变化、渠道调整细节、与其他“界”的差异、赛力斯是否获得最终决定权,以及赛力斯在鸿蒙智行之外的布局。核心是...
    赛力斯与华为调整问界合作模式,由赛力斯主导产品定义、设计、营销、渠道和服务。文章梳理了调整背景、双方权责变化、渠道调整细节、与其他“界”的差异、赛力斯是否获得最终决定权,以及赛力斯在鸿蒙智行之外的布局。核心是“主导”意味着人力和资源投入的变化,华为并未撤出,但赛力斯承担更多经营责任。

    研究显示复杂 Harness Evolution 效果不如多跑几遍
    AI2 和华盛顿大学的一项研究针对 Agent 研究中热门的 Harness Evolution 方向展开实验,将其与「多跑几遍」这类简单的 test-time scaling 方法在相同反馈、相近推理预算条...
    AI2 和华盛顿大学的一项研究针对 Agent 研究中热门的 Harness Evolution 方向展开实验,将其与「多跑几遍」这类简单的 test-time scaling 方法在相同反馈、相近推理预算条件下对比。实验显示,复杂的 Harness Evolution 并未稳定胜过简单方法,且其进化出的 Harness 在未参与优化的新任务上提升甚微,部分收益更接近任务特定适配而非通用 Agent 架构优化。研究还指出,当前部分 Harness Evolution 的性能提升可能源于更多计算而非 Harness 本身优化,未来评估 Agent 系统需以相近推理预算和外部反馈为标准,且应探索更能体现 Harness 价值的任务基准。
    清华团队再探 On-Policy Distillation:数据撑死,算法饿死
    清华大学等多机构研究者开展 On-Policy Distillation(在线策略蒸馏,OPD)相关研究,将训练集缩减至 1 道题后发现,模型训练几百步仍能持续提升,单题训练可恢复全量数据约 70% 以上收益...
    清华大学等多机构研究者开展 On-Policy Distillation(在线策略蒸馏,OPD)相关研究,将训练集缩减至 1 道题后发现,模型训练几百步仍能持续提升,单题训练可恢复全量数据约 70% 以上收益,在数学、coding 等多任务及不同模型上均有类似效果,且对训练题性质不敏感。研究指出 OPD 是「数据撑死,算法饿死」:数据侧,一道题经反复 rollout 可产生大量状态,1 道题能摸到全量状态空间的 71.5%,16 道不同语义簇的题即可达到与全量数据相当的效果,说明题目数量并非有效监督量的合适尺度,状态覆盖更关键。算法侧,模型吸收监督的速度随训练推进逐渐变慢,且训练集大小对吸收率影响极小,即使固定状态,模型仍需多次更新消化监督。在多教师 OPD(MOPD)设置下,每个领域 16 道语义不同的题即可打平全量 MOPD 效果。极端实验显示,无明确任务内容的输入也能产生有效监督,关键在于能否让模型进入 Teacher 可提供有效监督的状态。此外,对比 RLVR,OPD 训练涨幅更高,但二者天花板受限于不同因素。该研究为 OPD 数据筛选提供新视角,应关注题目能否带模型到未访问状态、Teacher 是否有可教内容及学生吸收速度,这一状态视角也可能适用于其他 on-policy 训练范式。
    AI 会做题,却未必能自进化:字节 Seed 等提出三项新基准
    字节跳动 Seed 等机构研究者提出 Self-Developing Agents 研究方向,聚焦让 AI 像人一样从模糊目标中自主学习并积累可复用能力,补上递归式自我改进的缺失环节。团队提出 ASPIRE、...
    字节跳动 Seed 等机构研究者提出 Self-Developing Agents 研究方向,聚焦让 AI 像人一样从模糊目标中自主学习并积累可复用能力,补上递归式自我改进的缺失环节。团队提出 ASPIRE、S³Gym 和 HarnessDev 三项基准,分别研究 Agent 如何从模糊目标中学习、能否从经验中学习、Harness 改进能否保留的问题。实验显示当前 Agent 具备一定自我训练、总结和修改能力,但瓶颈在于难以准确判断该改什么、哪些经验值得吸收及改后是否真的变好,突出问题是代理目标与真实目标错配、对局部反馈和可见指标过拟合。未来这类 Agent 的核心在于建立更可靠的目标形成、验证和保留机制,沉淀可泛化的稳定能力。
    人类脑细胞移植小鼠实现迄今最广泛整合
    斯坦福大学团队将人脑组织移植到缺乏大脑关键部位(大脑皮层前体细胞无法存活)的新生小鼠体内,人脑组织可占据 90% 以上空缺区域,深入小鼠脊髓并与神经系统连接,还发育出此前无法在培养皿中生成的冯・埃科诺莫神经元...
    斯坦福大学团队将人脑组织移植到缺乏大脑关键部位(大脑皮层前体细胞无法存活)的新生小鼠体内,人脑组织可占据 90% 以上空缺区域,深入小鼠脊髓并与神经系统连接,还发育出此前无法在培养皿中生成的冯・埃科诺莫神经元。该模型解决了此前移植空间受限的问题,为研究人类神经生物学、神经疾病及测试药物提供了强大新系统。研究采取了伦理审查等预防措施,且未增强小鼠智力,不会让人类细胞掌控复杂思维。
    凌愈制药高端复杂注射剂项目奠基,以产业协同推进高端制剂全球布局
    复杂注射剂是医药产业迈向全球价值链高端的关键突破口,全球市场长期由少数跨国企业主导,国产化替代空间巨大。近日,由海正药业与圣兆药物于 2025 年 12 月合资组建的浙江凌愈制药有限公司高端复杂注射剂项目在台...
    复杂注射剂是医药产业迈向全球价值链高端的关键突破口,全球市场长期由少数跨国企业主导,国产化替代空间巨大。近日,由海正药业与圣兆药物于 2025 年 12 月合资组建的浙江凌愈制药有限公司高端复杂注射剂项目在台州奠基。海正药业在产业转化等方面积淀深厚,圣兆药物掌握成熟核心工艺,双方旨在打通完整产业链条,打造符合国际标准的生产基地。相关负责人表示,凌愈制药将以研发、质量、合规为核心,依托双方赋能,打造行业标杆基地,加速成果转化,布局全球市场,推动国产高端复杂注射剂打破垄断、走向世界。
    擎天租未来三年目标累计营收 100 亿元
    机器人租赁平台擎天租在上海举办首届生态伙伴大会,其 CEO 李一言称,目前平台可调度机器人超 4000 台,预计今年年底增至 6000 台至 1 万台。过去近一年累计 GMV 近 35 亿元,已连接 257 ...
    机器人租赁平台擎天租在上海举办首届生态伙伴大会,其 CEO 李一言称,目前平台可调度机器人超 4000 台,预计今年年底增至 6000 台至 1 万台。过去近一年累计 GMV 近 35 亿元,已连接 257 家生态合作伙伴。同时披露未来三年目标:实现累计营收 100 亿元,连接超 20 家机器人本体厂商、100 家二次开发合作伙伴,建设超 300 家城市运营中心和 3000 家城市授权中心,培养超 2000 名 FDE 工程师,拓展超 100 家行业标杆客户。
    PS2 Fat 使用的安全芯片在时隔 26 年被破解
    1999 年初代 PS2 Fat 游戏机使用的安全芯片 CXP102064 MechaCon 在时隔 26 年被爱好者破解。加拿大复古软硬件爱好者 DiscoStarslayer 通过社交媒体称其花了四年时间...
    1999 年初代 PS2 Fat 游戏机使用的安全芯片 CXP102064 MechaCon 在时隔 26 年被爱好者破解。加拿大复古软硬件爱好者 DiscoStarslayer 通过社交媒体称其花了四年时间破解了其秘密。DiscoStarslayer 采用的逆向工程方法包括:利用化学方法对 CXP102064 芯片进行开盖,利用显微镜和光学数据提取技术分析芯片电路。期间发现了一个漏洞利用方法,可通过软件提取芯片数据。MechaCon 芯片也被用于当时推出的几款街机,包括 Namco System 246 和 System 256 以及 Konami Python 1 等。

    格隆汇9月16日|意大利总理梅洛尼宣布,将柴油消费税减免措施延长至10月5日。

    格隆汇9月16日|意大利总理梅洛尼宣布,将柴油消费税减免措施延长至10月5日。

    扎克伯格拒绝放缓AI,而是呼吁“独立第三方评估”

    围绕前沿AI是否应放缓开发的争论持续升温。

    周三,Meta首席执行官马克·扎克伯格在X平台发文,首次公开回应这一争议,表示AI实验室应引入独立评估机构和外部顾问,将安全审查纳入日常开发流程,并称这是“行业最佳实...

    围绕前沿AI是否应放缓开发的争论持续升温。

    周三,Meta首席执行官马克·扎克伯格在X平台发文,首次公开回应这一争议,表示AI实验室应引入独立评估机构和外部顾问,将安全审查纳入日常开发流程,并称这是“行业最佳实践”。

    这一表态与Anthropic首席执行官Dario Amodei此前提出的“放缓”思路形成差异。Amodei上周末呼吁适当放缓最先进AI系统的开发,以便研究人员获得更多时间评估潜在风险。OpenAI首席执行官Sam Altman及马斯克随后表达支持,英伟达首席执行官黄仁勋则在同日强调,AI安全首先是工程问题。

    扎克伯格、黄仁勋:安全管控应嵌入开发流程

    扎克伯格以Meta旗下AI工具Muse为例称,Meta此前曾因安全与保障问题将Muse的发布推迟数月,但并未要求其他企业同步放缓,而是将安全审查作为日常开发流程的一部分。

    黄仁勋也持类似观点。他表示安全是AI开发的“第一要务”,但无需通过新增法律或监管来解决。“我们不需要新法律,不需要新监管。”他认为,企业可以通过测试、评估和安全验证降低风险,市场力量也能形成约束。

    黄仁勋同时反对将安全与开发速度简单视为二选一,认为企业可以在推进创新的同时控制发布节奏;如果产品存在明显安全风险,则应暂停并解决问题。

    Altman立场趋于温和,市场关注监管影响

    Altman此前支持Amodei关于适当放缓前沿AI开发的主张,但最新表态更为温和。他表示,对AI行业在避免重大危害的前提下继续推进技术发展“非常有信心”,同时确认OpenAI正与Anthropic及谷歌DeepMind开展AI安全合作。

    Altman还表示,不认同将当前争论简单概括为“放缓vs.推进”,并强调各家公司应具备独立推进安全改进的能力。

    目前,AI企业对加强安全治理本身并无明显分歧,争议主要集中在是否需要放缓开发,以及安全治理应更多依靠企业自律还是外部监管。

    这一分歧也开始受到资本市场关注。投资者担忧,如果监管协调进一步强化,可能影响AI模型开发节奏,并传导至算力需求、数据中心建设以及芯片企业资本开支;若行业主要采取内部治理和第三方评估路径,相关投资节奏则可能相对稳定。

    风险提示及免责条款
    市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

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    OpenAI扩展ChatGPT广告AI功能,测试全新广告互动形式

    OpenAI正加速进入广告市场,尝试将AI能力应用于广告投放、消费者互动等环节。

    周三,据彭博报道,OpenAI宣布推出面向广告主的AI工具,并开始测试“赞助代理”(Sponsored Agents)功能。用户...

    OpenAI正加速进入广告市场,尝试将AI能力应用于广告投放、消费者互动等环节。

    周三,据彭博报道,OpenAI宣布推出面向广告主的AI工具,并开始测试“赞助代理”(Sponsored Agents)功能。用户点击ChatGPT中的广告后,可与企业赞助的AI代理进行对话,并进一步访问企业网站。

    与此同时,OpenAI宣布与客户关系管理平台HubSpot及电商平台Shopify建立合作伙伴关系。HubSpot成为OpenAI广告平台首家CRM合作伙伴,Shopify则成为首家电商合作伙伴。Shopify应用将于9月23日起在ChatGPT广告覆盖的国际市场陆续上线。

    广告代理与AI工具齐上阵,OpenAI拓展广告业务

    Sponsored Agents允许用户在ChatGPT界面内与企业赞助的AI代理互动。OpenAI表示,这些代理会被明确标注,并与ChatGPT的独立回答及用户原有对话保持隔离。目前,该功能正在美国部分广告主中测试。

    面向广告主,OpenAI同步推出Ads Manager,支持通过自然语言指令创建、更新和分析广告活动。广告主还可以输入网站内容或营销简报,由AI生成广告方案,并根据落地页内容和营销目标推荐文案与配图。

    此外,Ads Manager可提供广告表现分析和优化建议。可选的AI文本定制功能则能够根据对话情境调整广告标题和描述,并将文案翻译为用户偏好的语言。

    在合作伙伴方面,HubSpot和Shopify分别覆盖CRM和电商场景。随着Shopify应用上线,OpenAI将把广告工具进一步延伸至电商营销环节。

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    美国众议院审议已故参议员格雷厄姆支持的对俄制裁法案 - reuters.com
    US House takes up Russia sanctions bill backed by late senator Graham (news.google.com)09-16  #reuters.c...

    US House takes up Russia sanctions bill backed by late senator Graham (news.google.com)09-16  #reuters.com

    欧盟负责人支持加拿大争取成为欧盟首个准成员国的努力 - WSJ

    EU Chief Backs Canada’s Push to Become Bloc’s First Associate Member (news.google.com)09-16  #WSJ

    国际特赦组织称,伊朗安全部队有组织地对示威者实施杀戮、酷刑和性虐待 - The Guardian
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    Iranian security forces coordinated killing, torture and sexual abuse of protesters, says Amnesty (news.google.com)09-16  #The Guardian

    分析显示,“特朗普2.0”已削减或冻结了各州共计1770亿美元的拨款
    Trump 2.0 has cut or frozen 177bn in grants across every state, analysis finds (www.theguardian.com)09-1...

    Trump 2.0 has cut or frozen 177bn in grants across every state, analysis finds (www.theguardian.com)09-16  

    科学家培育出大脑部分为人类的小鼠

    Scientists create mice with part-human brains (www.theguardian.com)09-16  

    《足球日报》 马德里因球衣风波和埃尔切的惊险一战,度过了一个尴尬的夜晚
    Football Daily Madrid endure an awkward night after T-shirt trouble and Elche scare (www.theguardian.com...

    Football Daily Madrid endure an awkward night after T-shirt trouble and Elche scare (www.theguardian.com)09-16  

    麦克莱莫被禁止出席埃德·希兰演唱会引发言论自由争议

    Macklemore Ban at Ed Sheeran Concerts Sparks Free Speech Debate (www.bloomberg.com)09-16  

    埃德·亚尔德尼因下行风险将标普500指数目标价下调至7,900点

    Ed Yardeni Cuts S&P 500 View to 7,900 on Downturn Risks (www.bloomberg.com)09-16  

    机构:利率前景不明将被视为买入短期债券的理由
    格隆汇9月16日|Diamond Hill的分析师Henry Song表示,债券市场的不确定性要求投资者将资金配置于收益率具有吸引力的短期资产。他预计美联储今天的决议对战争引发的通胀影响甚微,因此前景仍不明朗...
    格隆汇9月16日|Diamond Hill的分析师Henry Song表示,债券市场的不确定性要求投资者将资金配置于收益率具有吸引力的短期资产。他预计美联储今天的决议对战争引发的通胀影响甚微,因此前景仍不明朗。Song还指出,美国财长贝森特控制长期收益率的努力也是徒劳的,因为市场“已经识破了他的虚张声势”。Song的策略是买入“大量当前收益率极高的短期资产”,并保持灵活。如果利率真的走高,他可以在债券到期时重新部署资金。“这就像是一场舞蹈,既要努力维持投资组合的收益率,同时又要为自己保留未来的灵活性。”
    沙特据悉力争在数日内恢复关键输油管道半数输油能力
    格隆汇9月16日|一位知情人士表示,沙特阿拉伯正力争在数日内恢复其横贯全国的输油管道(东西输油管道)约一半的输油能力,该管道上周因遭遇无人机袭击而停运。该人士称,国有企业沙特阿美正努力绕过管线上的受损路段,以...

    格隆汇9月16日|一位知情人士表示,沙特阿拉伯正力争在数日内恢复其横贯全国的输油管道(东西输油管道)约一半的输油能力,该管道上周因遭遇无人机袭击而停运。该人士称,国有企业沙特阿美正努力绕过管线上的受损路段,以便恢复部分输油能力。据其透露,该公司计划在约六周内使该管道恢复全面运行。

    “白衣骑士”入局背后,*ST沐邦虚假陈述案开审:五高管齐称“与我无关”

    (本文作者为 蓝湖,钛媒体经授权发布)

    图片系AI生成

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    2026年9月初,在确定产业投资人、签署重整投资协议之后,陷于退市边缘的*ST沐邦(603398.SH)一度被视为迎来“白衣骑士”,市场关注焦点集中在预重整...

    (本文作者为 蓝湖,钛媒体经授权发布)

    图片系AI生成

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    2026年9月初,在确定产业投资人、签署重整投资协议之后,陷于退市边缘的*ST沐邦(603398.SH)一度被视为迎来“白衣骑士”,市场关注焦点集中在预重整能否化解巨额债务与连串诉讼风险。

    然而9月15日,一场由三名中小股民提起的证券虚假陈述责任纠纷,在重整大幕之下揭开了另一层伤疤:据旁听庭审的人士称,围绕财务造假责任归属,公司管理层当庭上演狗血剧,深陷撕裂和内讧——五名曾被行政处罚的高管,在行政程序中集体放弃抗辩,却在民事索赔中一致喊冤,令投资者面对相互推诿的集体。

    这种责任悬置,意味着沐邦等来了白衣骑士,却没等来一个敢为财务造假负责的人。

    各方“踢皮球”:五名被处罚高管齐否认参与造假

    据旁听人士转述,本次诉讼于江西省南昌市中级人民法院开庭,当天有三起投资者索赔案件合并审理,原告分别为股民曾某某(索赔损失3.9万元)、苏某某(索赔损失29万元)、刘某(索赔损失6800元)。除索赔金额不同外,案件事实与诉讼请求基本一致,均指向沐邦高科在收购内蒙古豪安后的财务造假以及随之引发的股价大幅波动。

    庭审中,曾被江西省证监局行政处罚的五名关键人物——实控人廖志远、财务总监汤晓春、沐邦高科派驻内蒙古豪安的财务负责人黄美亮,以及内蒙古豪安原负责人张忠安、张忠华——均试图将责任推给他人:

    • 廖志远的代理律师主张,财务造假系内蒙古豪安为完成业绩对赌而虚增收入和利润,实控人与上市公司并不知情,且已尽到对外部审计报告的信任义务;
    • 汤晓春的代理律师则称,汤虽身为上市公司财务总监,但未直接参与造假,相关操作均发生在内蒙古豪安,其本人充分信任审计报告;
    • 黄美亮的代理律师则直接表示,黄未参与任何财务造假。

    这一说法遭到内蒙古豪安原负责人一方当庭反驳——张忠安、张忠华一方的代理律师指出,所谓“豪安自己造假”、“张忠华指使”的说法并不属实:收购完成后,豪安已完全由沐邦方面控制,原股东方及管理层无权干涉财务,不应将造假责任归咎于原负责人。张忠安一方还透露,拟就收购相关问题另行起诉沐邦高科和廖志远,并考虑对江西省证监局的行政处罚提起行政诉讼。

    虽然这一表态未获正式笔录披露,但“谁才是真正责任人”的争执已清晰呈现出管理层裂痕:上市公司与实控人试图将风险转嫁给被收购标的,而标的原负责人反指控制权早已旁落。

    需要注意的是,廖志远、汤晓春、黄美亮由同一名律师代理,该代理人当庭确认,三人均未对江西省证监局的行政处罚提出异议,也未申请申辩或听证,理由是公司正处破产重整阶段,不愿因争议处罚拖累重整进程。张忠安一方亦确认,尚未提起行政复议或行政诉讼。

    这意味着,在监管已对虚假陈述作出认定并处罚的前提下,五名被处罚主体在行政程序中集体选择不抗辩,而在民事法庭上,所有被点名者又一致否认参与。

    据上述人士转述,原告代理人周筱赟律师当庭指出,若各方在9月18日前仍不对处罚提起行政诉讼,处罚一旦生效,相关高管就应共同为财务造假承担责任,不能在民事索赔中再各自撇清。

    值得一提的是,周筱赟律师曾代理贵州六盘水女企业家马艺珈伊“以刑化债案”,该案一度轰动全国,最终15人全部不予起诉。

    揭露日争议未决,白衣骑士难解信任危机

    在证券虚假陈述责任纠纷中,揭露日的认定直接关系到索赔主体范围和损失计算。原告方主张以2025年4月30日为揭露日,理由是该日沐邦高科发布20余份公告,对未按规定披露的虚假陈述作出部分更正,足以令投资者知悉其财务造假行为。被告方则坚持,应以2025年7月26日中国证监会就沐邦高科财务数据虚假披露立案调查之日为揭露日。
    2025年4月30日沐邦高科大幅度下调年度业绩,引发8连跌停

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    此外,原告方还指出,沐邦高科在股价上行时乐于将表现归因于自身治理改善,股价下行时却归咎于市场系统性风险,前后不一的说辞难以自洽。

    与庭审现场的相互推诿形成对比的,是市场对重整的热望。公司已确定杭州钧能为预重整产业投资人,该平台公司实控人为周逊伟(ZHOU XUN WEI),持股87.5%,其同时是科创板公司杰华特的实控人。杭州钧能成立于2026年8月20日,注册资本2亿元,是专门为*ST沐邦重整成立的平台公司,拟以5.24元/股认购1.7亿股转增股票,总投资约8.91亿元,有望令公司净资产转正,为摘星摘帽创造条件。
    杭州钧能参与沐邦高科预重整,图源公司公告

    杭州钧能参与沐邦高科预重整,图源公司公告

    需要注意的是,周逊伟同时兼任协能科技董事长,该公司号称是第三方储能BMS出货量第一的公司,在储能领域有一定知名度。其已经至少有三轮融资,并完成股改,具备登陆资本市场的潜质。左手杰华特,右手协能科技,如今再运作*ST沐邦,市场抱有期待并非毫无依据。

    然而,这位“白衣骑士”的市场诚信并非没有疑点。周逊伟实际控制的杰华特曾因业绩快报披露不准确、募集资金混同管理等问题被浙江证监局出具警示函,且上市后业绩连年亏损,被指“业绩变脸”,并两次收到交易所年报问询函。*ST沐邦自身亦在2024年定增募资14.18亿元后未完成募投项目,随后爆发财务造假丑闻。

    杰华特扣非净利润走势

    所以二者以重整之名携手,逻辑也具有脆弱的一面,9月15日庭审现场所显现的正是管理层之间的裂痕。

    对中小股民而言,曾经发生的虚假陈述究竟由谁负责,仍是未解之题。截至发稿前,笔者拨通了本案代理人周筱赟律师的电话,但他婉拒了所有访谈。案件走向与责任归属,仍将由后续司法裁判给出答案。(本文首发于钛媒体APP,作者|黄田,编辑|曹晟源)

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