格隆汇9月17日｜对于与美国总统特朗普的互动，美联储主席沃什在新闻发布会上拒绝回答相关问题。特朗普近几个月来一直呼吁降低利率。沃什表示：“关于我与总统的讨论，我无可奉告。”白宫经济顾问委员会主席Christopher Phelan周二表示，加息将是一个“错误”。

格隆汇9月17日｜美联储主席沃什在新闻发布会上强调，稳定消费者价格对于推动美国经济增长至关重要。此前，美联储将基准利率上调了25个基点。沃什表示：“价格稳定是经济增长的基础。我认为，我们今天采取了重要一步来实现这一目标。部分原因在于，我们撤回了此前提到的那部分宽松政策。”

格隆汇9月17日｜“美联储传声筒”Nick Timiraos：当被问及当前利率水平相对于一种经济学家认为既不会刺激经济也不会抑制经济增长、但无法直接观测的利率水平时，美联储主席沃什否定了这一解读。他表示，这一学术概念并不适用于“我们今天作出的决策”。

美联储主席沃什表示，联邦公开市场委员会决定将利率上调 25 个基点。他称通胀仍高企，但经济活动正稳健扩张，近期关键经济指标已改善，此次加息是基于经济增强的背景。他还指出金融状况不具限制性，这一观点在 FOMC 内部获广泛认同。

格隆汇9月17日｜美联储主席沃什在新闻发布会上表示，判断货币政策究竟有多具限制性并非易事。“我很难将金融状况描述为限制性，”沃什表示，“我在圆桌讨论中听到的……我的同事们也很难这样描述。”但他补充说，就周三的加息而言，“我们撤除了一剂宽松，以使金融和信贷状况更符合我们的最终目标。”

美联储 FOMC 最新经济预测摘要显示，2026 年底联邦基金利率预期中值上调至 4.1%，较今年 6 月的 3.8% 出现实质性上修，这体现了政策制定机构对未来货币环境的中期评估变化，将为市场提供利率锚定参考，影响后续政策沟通与资金面预期。

美联储 9 月加息概率达 90%，其点阵图显示 2026 年底联邦基金利率预测中值为 4.125%，意味着今年还将加息一次。美联储决策者已在周三将基准利率上调 25 个基点至 3.75%-4% 区间，特朗普施压能否影响沃什成关注点。

市场反应：两年期美债收益率从日低4.5975%附近反弹，美联储决议声明后拉升至接近4.65%的水平。道指转跌。金价从4360美元上方跳水，回撤至4320美元下方。

美联储加息25个基点至3.75%-4%，决议声明称：加息将支持通胀回归2%。

中东原油市场再度承压。沙特关键输油管道遭无人机袭击后被迫关闭，霍尔木兹海峡以外交付的原油价格随之大幅上涨，市场对区域供应进一步收紧的担忧升温，并开始向通胀预期和债券市场传导。

9月16日，据彭博报道，阿曼原油期货价格已升至每桶132.09美元，较国际基准布伦特原油的溢价扩大至近24美元，创3月以来新高。阿联酋穆尔班原油价格也升至每桶约124美元，接近冲突爆发初期水平。与此同时，沙特阿美因袭击事件推迟部分原油交付，进一步推高欧洲原油价格。

随着部分供应受阻，买家开始争夺霍尔木兹海峡以外的替代货源，区域原油价格出现明显分化。油价上涨也重新成为市场关注的通胀变量，并推高债券收益率，令美联储后续政策路径面临更多不确定性。

沙特管道关闭，数百万桶原油供应受阻

沙特东西输油管道上周遭遇多次无人机袭击，随后被迫关闭。自霍尔木兹海峡局势趋紧以来，该管道一直是沙特维持原油出口的重要通道，停运意味着每日数百万桶原油流量受到影响，而市场当前正面临较大的供应压力。

荷兰合作银行高级能源策略师Florence Schmit表示：“东西管道停输——即便只是暂时性的——将压力重新转移到霍尔木兹海峡的过境通道上。鉴于近期针对过往船只的新一波袭击，这本身就制造了新一轮的不确定性。”

目前尚不清楚，沙特试图提高经霍尔木兹海峡出口量的措施，能够在多大程度上弥补管道停运造成的供应缺口。管道能否恢复运行，以及沙特其他出口渠道能否维持稳定，将成为后续市场关注的重点。

霍尔木兹以外原油溢价飙升

阿曼原油和穆尔班原油价格走强，与其交付地点位于霍尔木兹海峡以外有关。当前阿曼原油较布伦特近24美元的溢价，反映出买家对波斯湾内部供应和海峡通行风险的担忧。

尽管仍有部分油轮能够通过霍尔木兹海峡，但船只遭袭风险上升，使买家更加倾向于锁定海峡以外的货源。红海航运受袭与沙特管道遭攻击叠加，也进一步加剧了区域原油供应的紧张程度。

供应冲击正在向更广泛的金融市场传导。原油成本上升可能增加通胀压力，并推高债券收益率；如果油价高位持续，市场对美联储政策路径的判断也可能进一步调整。眼下，市场的关键变量仍是沙特东西管道何时恢复，以及沙特能否通过其他出口渠道弥补受影响的供应。

格隆汇9月17日｜据CME“美联储观察”：美联储本次会议维持利率不变的概率为11.3%，加息25个基点的概率为88.7%。美联储到10月维持利率不变的概率为6.3%，累计加息25个基点的概率为54.4%，累计加息50个基点的概率为39.3%。