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    【钛晨报】部署八个方面重点任务,《文化和旅游发展“十五五”规划》印发;美“星舰”计划进行首次地球轨道试飞;Anew Labs已完成2.9亿美元融资,红杉中国、高瓴、IDG、五源、高榕等参与

    【钛媒体综合】文化和旅游部近日印发《文化和旅游发展“十五五”规划》(以下简称《规划》)。

    《规划》提出,到2030年,文化强国、旅游强国建设纵深推进,文化事业、文化产业和旅游业持续繁荣,文化和旅游深度交融、相得...

    【钛媒体综合】文化和旅游部近日印发《文化和旅游发展“十五五”规划》(以下简称《规划》)。

    《规划》提出,到2030年,文化强国、旅游强国建设纵深推进,文化事业、文化产业和旅游业持续繁荣,文化和旅游深度交融、相得益彰,文化赋能、旅游带动作用充分显现,人民精神文化生活更加丰富,中华文化影响力显著增强,国家软实力持续提高。

    《规划》对繁荣艺术创作生产、加强文化遗产保护传承、完善文化和旅游公共服务、大力发展文化和旅游产业、统筹文化和旅游市场培育监管、推动科技赋能文化和旅游发展、推进文化和旅游交流合作、促进区域城乡文化和旅游协调发展等八个方面重点任务作出全面部署。在充分论证的基础上设计54个重点工程项目,确保务实可行,强化《规划》实施支撑。

    《规划》要求,推进文化和旅游领域治理体系和治理能力现代化,完善体制机制、政策法规和资源要素保障,为规划落地实施创造良好条件。加强部门协调和上下联动,健全规划实施机制,树立和践行正确政绩观,以文化和旅游发展新成效回应人民群众新要求新期待。

    钛媒摘声:

    世界模型的竞争,上半场是生成,下半场是理解、推演和决策。生成一个世界的画面,与理解一个正在运行的世界,是两种不同的能力。下半场的关键,是让模型接得住实时数据、能推演物理过程、经得起结果检验,也就是可交互、可推演、可检验。未来AI一定会分层,基础模型提供通用智能,空间模型负责将智能以工业级精度落地到物理世界、各行各业。基础模型不但不会吞噬空间模型,反而利好其发展。因为模型能力可以采购,但由行业数据和业务闭环沉淀出来的决策回路,买不来。

    ——飞渡科技董事长兼CEO 何文武

    过去AI呈“烟囱式”绑定,模型、算力、应用层层绑死,系统升级需连带修改数十上百个智能体。真正的出路是架构解耦,将三层拆分并用标准接口对接,让变化局限各层互不影响。金融AI下半场比拼数据底座与合规底线。采用平台式架构承载演进后,单基座即可支撑多智能体,IT重复劳动大减,上线周期加快,GPU利用率攀升(提升约30%)。目前人保已覆盖百余场景,搭建四层体系并推动“业技融合”,探索高质量发展新路径。

    ——人保寿险信息科技部总经理 何东川

    国内公司:

    吉利回应宁德时代收购电池公司:未放弃电池自研,“85亿元投资”不实

    9月16日,近期,国家市场监督管理总局披露了《2026年8月31日至9月6日无条件批准经营者集中案件列表》,宁德时代新能源科技股份有限公司收购重庆耀宁新能源科技有限公司股权案在列,审结时间为9月3日,参与集中的经营者为宁德时代与极氪汽车(上海)有限公司。9月16日,吉利方面回应,耀宁是一个新建工厂,不要因为耀宁这个事情误认为吉利不自研了、放弃自研电池了。吉利方面表示,相关合作只是吉利与外界优秀电池生产企业战略合作的一部分,并不意味着吉利放弃自研或调低自研比例。“这只是整个吉利电池战略当中的一个小动作,大家一定不要误解这一部分。”此外,针对网上流传的“85亿元”投资说法,吉利方面明确否认:“这根本没有85亿这个说法,我也不知道这个85亿是怎么来的。”他推测,可能是连地价等因素在内的综合性评估,但将此作为投资总额报道是严重错误。他表示,不存在85亿元投资总额的说法。吉利方面强调,公司将继续坚持自研电池的核心地位,同时通过合资、外采等方式保障供应链安全,希望外界不要对此次重庆耀宁股权交易过度解读。

    豆包AI手机来了,优先支持字节系产品调用

    9月16日,搭载豆包AI手机助手的努比亚NaviX Ultra正式发售,该手机依托新推出的屏幕自动化操作声明协议(SAEP)30天规则公示机制。体验发现,现阶段用语音操作Agent,优先覆盖字节跳动旗下产品,可调用字节全系列产品,也可使用曹操出行等少量第三方应用。给豆包AI手机下达“帮我点一杯咖啡”命令后,淘宝闪购、京东等外部电商APP暂不支持相关操作,豆包建议通过抖音服务进行下单。

    钟薛高宣布重启,首批产品预计将于今年第四季度上市

    9月16日,钟薛高品牌宣布重启。钟薛高首批产品预计将于今年第四季度上市,包括轻牛乳、丝绒可可以及牛乳与丝绒可可拼搭的半半巧巧。三个口味的计划定价为:轻牛乳口味建议零售价6.9元/支,丝绒可可、半半巧巧建议零售价预计为7.9元/支。定价上,新钟薛高相较原来13元—20元的零售价有大幅下调。

    国外企业:

    SK海力士:尚未确认有关SK海力士与英特尔就美国内存芯片生产进行谈判的报道所涉及的任何计划

    9月16日,SK海力士(SKHY.US):目前尚未确认有关SK海力士与英特尔就美国内存芯片生产进行谈判的报道所涉及的任何计划。正在探索多种选项以增强其全球竞争力,但尚未确定具体计划或安排。

    美“星舰”计划进行首次地球轨道试飞

    9月16日,美国太空探索技术公司15日表示,计划于9月22日进行“星舰”重型运载火箭第14次试飞,首次尝试使“星舰”进入地球轨道飞行,并计划将26颗新一代“星链”V3卫星送入轨道。

    据介绍,此次发射窗口将于美国中部时间22日7时15分开启(北京时间22日20时15分)。“星舰”计划从位于得克萨斯州南部的发射基地升空。此次轨道任务中,“星舰”将在距地球表面约275公里的高度飞行,持续约10小时,将绕地球飞行约6圈,最终计划在智利以西的太平洋海域溅落。

    太空探索技术公司表示,此前“星舰”试飞任务均为亚轨道飞行,而这次将首次尝试实现地球轨道飞行,是“星舰”向完全、快速重复使用目标迈出的重要一步。

    “星舰”火箭总长约120米,直径约9米,由两部分组成,第一级是长约70米的“超级重型”助推器,第二级是“星舰”飞船。该火箭的设计目标是将人和货物送至地球轨道、月球乃至火星。

    “星舰”上一次试飞于今年7月24日进行。上次任务中,其第二级飞船完成预定飞行任务,在印度洋预定海域受控溅落;但第一级助推器在着陆点火过程中出现问题,最终坠入墨西哥湾。

    谷歌推出Gemini 3.8 Live及扩展思考版,强化实时语音交互

    9月16日,当地时间9月15日,谷歌宣布推出Gemini 3.8 Live和Gemini 3.8 Live Extended Thinking两款实时对话模型,重点提升语音交互、实时推理及复杂任务执行能力。

    谷歌表示,Gemini 3.8 Live支持近实时视觉输入,可在对话中自动切换97种语言,并能在后台执行工具和API调用;扩展思考版则支持边思考边语音交流,面向多步骤复杂任务。

    两款模型已开始通过Gemini API和Google AI Studio向开发者提供,Gemini 3.8 Live同时在Search Live上线,扩展思考版则面向Gemini Live用户推出。

    政策风向:

    国家电网:2030年全年农网户均停电时间较2025年下降30%以上

    9月16日,国家电网公司发布打造现代化用电营商环境赋能经济社会高质量发展若干举措,其中提到,“十五五”时期完成县域电网联系薄弱区域主干网架升级改造,2030年全年农网户均停电时间较2025年下降30%以上。全面推广“扫码用电”服务,支持炒茶烤烟、排灌排涝、地摊夜市、快递物流等季节性、临时性、流动性用电客户“免报装、快用电”。推动新建居民小区固定车位100%配建私人充电设施或预留安装条件,推广存量居民小区“一小区一证明”,方便客户申请安装私人充电桩。开辟“绿色通道”,支持社区公共充电设施“统建统服”,满足人民群众绿色出行需要。

    国家统计局发布统计改革发展“十五五”规划

    9月16日,国家统计局发布统计改革发展“十五五”规划。其中指出,“十五五”时期统计改革发展努力实现以下目标:统计工作高质量发展取得显著成效,统计工作在经济社会发展中的重要综合性基础性作用更加彰显,政府统计的权威性与影响力明显增强;统计数据质量持续提高;统计核算制度方法更加科学健全;统计重点领域改革实现新突破;统计监测分析服务进一步提质增效,统计开放共享和公开透明更加深入;统计法治体系更加完备,统计监督职能作用更加有效发挥;智慧统计工作取得实质进展;统计安全和发展基础更加稳固;中国统计在国际统计治理和规则制定中的作用得到强化,以统计现代化服务中国式现代化不断开创新局面。在此基础上再奋斗五年,到2035年基本建成与国家治理体系和治理能力现代化相适应的现代化统计调查体系,在国家基本实现社会主义现代化大局中同步基本实现统计现代化。

    今日香港首个五年规划公布

    9月16日,香港特区行政长官李家超今日(16日)公布《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划(2026—2030年)》(《香港第一个五年规划》),并随之发表《行政长官2026年施政报告》(《施政报告》)。据了解,过去三个月,李家超和各司局长举办了超过100场咨询会,与市民直接交流,并走进社区,听取市民的意见。李家超感谢社会整体支持特区政府编制《香港第一个五年规划》和《施政报告》。特区政府收到超过17000份有关《香港第一个五年规划》的意见,也收到超过11000份有关《施政报告》的意见。

    两部门联合印发《民航数据治理体系建设实施方案》

    9月16日,中国民航局、国家数据局联合印发《民航数据治理体系建设实施方案》。《实施方案》明确到2027年,民航数据基础制度逐步完善,行业数据治理能力大幅提升,基本实现运行、出行、物流、监管等重点领域公共数据开放共享,探索数据要素市场化流通试点,形成一批数据高价值应用示范和高质量数据产品;到2030年,民航数据基础制度体系更加完备,全面实现行业公共数据开放共享与授权运营,数据资源供给和开发利用效能显著增强,数据要素市场基本形成,数据要素乘数效应全面释放。

    国家医保局出台方案,启动首批全国统一医保医疗服务项目目录编制

    9月16日,国家医保局正式印发《国家基本医疗保险医疗服务项目目录(第一批)制定工作方案》,我国将首次制定全国统一的医保医疗服务项目目录,进一步规范医保支付范围,提升保障公平性与基金使用效能。方案明确,坚持“保基本”定位,综合考量各地基金承受能力、临床实际需求,按照“分类制定、动态完善”推进。首批将覆盖心血管、呼吸、眼科、妇科、放疗、麻醉、护理、康复、口腔种植、辅助生殖等13个类别。目录落地后,将率先应用于跨省异地就医结算,再逐步和各省支付范围衔接。方案划定准入标准,临床必需、安全有效、价格适宜、基金风险可控的项目方可纳入;美容保健、非功能性整容、健康体检等非疾病治疗项目,以及效果不确定、风险较高的项目不予纳入。此举将推动医保支付更加规范高效,更好守护群众看病就医权益。

    电动摩托车换电系统国家标准将实施

    9月16日,10月1日起,《电动摩托车和电动轻便摩托车换电系统技术规范》(GB/T47352—2026)国家标准将实施。采用换电模式的电动摩托车具有操作简便、成本较低、用电安全等优势,但过去缺少针对整车换电性能的统一规范和要求,即将实施的国家标准围绕快速、安全、可靠三大核心目标,系统性地对电动摩托车和电动轻便摩托车换电系统提出了技术要求和试验方法。

    水利部联合中国农业银行出台支持节水产业高质量发展金融服务措施

    9月16日,水利部办公厅、中国农业银行办公室联合印发《关于做好节水产业高质量发展金融服务工作的通知》,聚焦我国节水产业发展目标、重点任务,重点支持农业节水增效、工业节水减排、城镇节水降损、非常规水开发利用、节水装备制造企业、节水服务企业和重大战略区域节水等七大领域,全面覆盖节水产业的各行业和各方面。

    股市行情:

    Anew Labs已完成2.9亿美元融资,红杉中国、高瓴、IDG、五源、高榕等参与

    9月16日,据悉AI制药公司Anew Labs(新生实验室)日前已完成首轮独立融资,融资总额2.9亿美元。本轮投资方涵盖红杉中国、IDG资本、高瓴创投、五源资本、高榕资本等投资机构,同时有多家国内医药产业集团作为战略投资方参与。

    今年6月,据报道,字节跳动将AI制药业务线拆分独立,核心团队、算法平台及已有管线资产整体注入新主体,由原团队负责人刘凯负责,核心成员约50人,涵盖AI算法与制药领域专家。拆分后的主体品牌定为Anew Labs(新生实验室)。截至发稿,Anew Labs (新生实验室)和字节跳动均未对此消息置评。

    其他重要内容:

    日均Token调用量实现千倍级增长,今年以来互联网数据服务业用电量超600亿千瓦时

    9月16日,从中国电力企业联合会获悉,今年以来,以互联网数据、充换电服务业为代表的数字能源新型负荷迎来爆发式增长,全国互联网数据服务业用电量超过600亿千瓦时,与去年同期相比增长超过四成,远超2024年全年水平。随着新质生产力加快壮大,人工智能等新兴产业成为支撑全社会用电量稳健增长最确定的力量。人工智能产业的飞速扩张,直接带动数据中心用电需求快速上涨。当前全国日均Token调用量较两年前实现千倍级增长,算力需求水涨船高。截至2026年7月底,全国智能算力总规模达245万PFLOPS,八大国家算力枢纽、三个算电协同发展区已建成智算规模占全国比重超85%。

    中汽协:1-8月新能源汽车产销分别完成1066.8万辆和1065万辆

    9月16日,据中国汽车工业协会分析,8月,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的60.6%,新能源汽车主导地位持续巩固,月度销量占比再创新高。2026年8月,新能源汽车产销分别完成165.3万辆和164.3万辆,同比分别增长18.9%和17.8%。2026年1-8月,新能源汽车产销分别完成1066.8万辆和1065万辆,同比分别增长10.8%和10.7%。

    (综合自新华社、央视新闻、央视财经、中新经纬、新京报等)

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    困兽哈啰,全面失控|钛媒体深度

    困兽哈啰,全面失控|钛媒体深度

    英伟达 1050 亿担保的真正底牌:赌地电壳,不赌 OpenAI

    (本文作者为 韩工观察,钛媒体经授权发布)

    文 | 韩工观察

    英伟达 1050 亿担保,不是借钱,是买地契。

    8 月 17 日 SEC 文件落地,当时市场传了半个月的“2500 亿”缩水近六成,英伟达股价反而微涨。...

    (本文作者为 韩工观察,钛媒体经授权发布)

    文 | 韩工观察

    英伟达 1050 亿担保,不是借钱,是买地契。

    8 月 17 日 SEC 文件落地,当时市场传了半个月的“2500 亿”缩水近六成,英伟达股价反而微涨。看懂 8-K 的人发现:黄仁勋不是在给 OpenAI 做财务救援,他是在用英伟达的 AAA 信用签名,换一张俄亥俄地电壳的二十年期权。

    9 月更新的 10-Q 进一步显示,这笔担保只是英伟达约 5300 亿表外义务中最大的一笔,且设有“OpenAI 拿到满意投资级即自动解除”的终止条款。

    牌桌上,软银出地出电,OpenAI 出租约承诺,银行出项目贷,英伟达只出一张签名和 15 亿股权——换来的却是事实上20 年的优先供芯地位与生态排他空间。这不是财务救援,是商业模式的质变:从卖铲人,到收地租。

    牌桌上只有三方,银行是背后的受益人

    这笔交易里,真正在牌桌上签字的是三方:软银旗下的 SB Energy、OpenAI,以及英伟达。银行没有出现在 8-K 里,但从项目融资结构推断,银团是隐形的第四股力量。

    SB Energy 出钱盖俄亥俄 PORTS-Pike 园区,首期 4.25GW IT 负载,配套自建 10GW 发电、砸 42 亿美元升级 AEP Ohio 电网(中财网、新浪引 SB Energy 公告)。这块地前身是联邦核浓缩厂,审批绿色通道独一份,再批一块同等体量至少五年。

    软银有地有电,但缺一个敢签 20 年租约的租客——OpenAI 没投资级评级,银行不敢给项目贷。

    OpenAI 想租 20 年机房,但它第二季度营业亏损 123 亿美元(WSJ 8 月 18 日援引内部测算,非 GAAP 审计口径),没有稳定自由现金流,更没有投资级信用评级。没有增信,它连谈租约的资格都没有。

    银行想放贷给 SB Energy 盖楼,但怕 OpenAI 崩盘后楼卖不掉,租约变废纸。它们需要一个“如果租客跑了,卖楼差额有人补”的承诺。

    英伟达填上了这个缺口:出 1050 亿签名(不是现金、不是借款、不是股权投资,是或有负债),保的是 OpenAI 若退租后 SB Energy 卖楼或转租的差额,上限 1050 亿,且 OpenAI 要反赔英伟达(英伟达 8 月 17 日 8-K 文件)。

    作为交换,英伟达拿到事实上20 年优先供芯地位、15 亿美元 SB Energy 股权(英伟达 8 月 17 日 8-K 及后续公告)、以及让 OpenAI 在商业上高度绑定 CUDA/DSX 栈、难以再大规模采 AMD MI 与自研 TPU 的隐性排他安排。

    9 月更新的 10-Q 显示,英伟达表外担保科目已从 35 亿升至 1085 亿,总表外义务约 5300 亿美元(SemiAnalysis 9 月引 10-Q),其中 2790 亿为采购承诺、360 亿为 AI 云协议、200 亿为数据中心租约。

    1050 亿 RVG 只是其中最大单笔,市场此前将“1050 亿”等同于“英伟达全部风险敞口”是误读。

    三方各取所需:软银借到钱盖楼,OpenAI 借到信用租楼,英伟达借到一张二十年地契。银行作为项目贷银团,是担保的受益人,不是签约方。

    这是一个正和博弈,但英伟达的底牌不是“OpenAI 一定活”,而是“楼盖好后,总有人租”。

    钱不是英伟达出的,芯片收入和担保是两条独立的线

    盖楼盖电厂的钱,是软银股本加银行项目贷;买 GPU 的钱,是 OpenAI 分期付给英伟达;英伟达自己只掏了两笔钱:15 亿美元股权进 SB Energy,以及一张 1050 亿的信用签名。

    把资本栈拆开,明斯基的金融不稳定假说就藏在里面:软银和银行用 20 年租约加英伟达担保做底层,属于“对冲型融资”——现金流能覆盖本息;OpenAI 季亏 123 亿靠融资滚动,签 20 年租约属于“投机型融资”——付息靠借新还旧,赌的是 Token 收入未来能起来。

    英伟达自身是对冲型融资主体(FY2026 净利 1201 亿美元,现金流充裕),RVG 是它用对冲型资产负债表给投机型租户(OpenAI)做信用桥。它赚的不是担保费,而是事实上 20 年优先供芯地位。

    黄仁勋的算盘在这里:黄仁勋 8 月 17 日文章披露了俄亥俄首期 4.25GW 的底座规模;按行业口径,4.25GW约对应 150 万颗 B200级GPU,据此推算,单代营收机会约 1500 至 2000 亿美元。英伟达数据中心毛利率常年维持在 70% 以上(英伟达 FY2026 10-K:GAAP 71.1%,non-GAAP 71.3%),单代毛利约 1200 亿美元(作者按行业测算估算)。

    这意味着,仅从这座楼的第一代 GPU 销售中,英伟达落袋的毛利就已经反覆盖了 1050 亿担保上限——前提是 GPU 需求维持当前增速、CUDA 生态不被替代。

    英伟达的底气不在于担保不会被触发,而在于即便担保被触发,第一代的芯片销售收入已经覆盖了担保上限。赚的钱和担保的风险是两条独立的线。

    10-Q 还明确了一条关键退出机制:一旦 OpenAI 获得满意的投资级评级,这笔 RVG 即自动终止(AInvest 9 月引 10-Q 终止条款)。这说明英伟达的担保本质是“评级过桥”,而非永久性信用绑定。

    用信用签名圈地绑定排他供给,这不是新发明

    1840 年代美国铁路狂热时,铁路公司没有现金买地,就拿联邦土地赠予(Land Grant)加发公司债修轨道,条件是轨旁土地归铁路公司开发。它们不赌火车能不能赚钱,赌的是“轨旁地”的稀缺性——火车可以换公司跑,但地不会长翅膀飞走。

    1880 年代标准石油控管输时,洛克菲勒不自己建输油管,而是给油管公司做信用增级,换“管内只能流标准石油”的排他条款。他赌的不是某一家炼油厂活多久,赌的是管子通到哪,哪就必须用他的油。

    黄仁勋 2026 年的 1050 亿 RVG,和这两件事是同一套金融逻辑:用长久期信用锁定不可复制的物理资源(通了 10GW 电的联邦地),再绑定独家供给权(楼里只能装英伟达 DSX 全栈)。铁路锁的是轨旁地,标准石油锁的是油管,英伟达锁的是 AI 工厂的地基。

    历史给的注脚始终一致:路基留下来了,暗纤留下来了,俄亥俄的楼电壳也会留下来。死的是高杠杆中间商,不是地本身。

    这是特定制度环境下的产物,并非单纯的技术路线选择

    美国土地体系下,特定地块可以实现完整永久产权持有、转租、抵押与证券化操作。SB Energy 持有该地块长期土地权益,英伟达借助残值担保工具,把项目转租处置的权责绑定进交易合同。即便 OpenAI 出现违约,项目资产依旧可以转让、拍卖,整套融资结构才有落地基础。

    这套“残值担保 + 排他芯片供给权”的项目融资框架,高度依托美国本土的私有土地产权、私募信贷与特殊目的实体的成熟法律体系。

    反观国内算力建设,走的是另一套发展路径:工业用地实行国有出让制度,数据中心、算力枢纽主要依托东数西算国家级规划统筹布局(发改委 2022 年批复八大枢纽),电力、土地、机房载体多由国资体系主导,企业更多是算力设备采购方与算力租赁使用方。国内缺少可以直接复刻这套 RVG 残值担保交易的产权与金融土壤。

    并不是说国内算力基建能力存在差距,而是中美两地土地、电力、数据中心载体的产权规则、项目融资工具、风险处置机制完全不同。英伟达这套“信用圈地”玩法,适配的是美国本土商业环境;在中国市场,它更多扮演硬件设备供应商的角色。

    OpenAI 是锚,不是命根——但前提是算力需求还在

    8-K 文件写明:若 OpenAI 违约,英伟达可要求 SB Energy“接手租约、找替代租户、启动出售或延迟一年”(英伟达 8 月 17 日 8-K)。替补租户的名单是公开的——谷歌、Anthropic、微软、中东主权云(沙特 Public Investment Fund 旗下 AI 项目)、特斯拉 Dojo。AI 数据中心现在是 take-or-pay(用不用都付钱)结构,只要楼通电,租金刚性存在。

    更重要的是,楼里装的是英伟达 DSX 全栈:GPU、Quantum 交换机、CUDA 软件层。换租户不换芯片生态,转租出去继续跑 token,SB Energy 拿到租子,英伟达继续卖下一代卡。

    9 月部分舆论将此类担保结构质疑为“循环融资”,但黄仁勋 8 月已公开反驳;且 10-Q 显示的终止条款与 5300 亿表外义务的明细结构,说明这不是无限兜底的信用扩张,而是有明确边界、可量化的商业安排。

    当然,这个逻辑的全部成立条件,都押在一个没人能证明的事情上:2030 年的世界还需要这么多算力。如果 AI 商业化不及预期、算力需求增速放缓,那么楼电壳虽然还在,但租金水平会被压缩到覆盖不了折旧和利息,高杠杆的中间商仍然会死在回本曲线前面。

    英伟达的对冲型资产负债表能扛,OpenAI 和 CoreWeave 们未必能扛。

    换个视角看

    从卖铲人到收地租,英伟达正在完成商业模式的质变。1050 亿不是负债,是地租期权的权利金——黄仁勋用一张签名,把 AI 时代最稀缺的资源(通了 10GW 电的地)锁进了英伟达的生态围墙。

    8 月英伟达进一步宣布,拟与 Apollo、BlackRock、Brookfield 等机构动员 5000 亿美元第三方资本,每笔最多提供 25% 残值担保(英伟达 8 月新闻稿、FT 8 月 10 日报道)。这证明 1050 亿不是孤例,而是一套可复制的“信用圈地”模板。

    铲子会折旧,地契不会。前提是,世界还需要铲子。

    【信息说明】

    1. 英伟达 8 月 17 日 Form 8-K:1050 亿美元 RVG 上限、4.25GW 首期、2028 年 ready-for-service 敞口生成、OpenAI indemnity 条款、SB Energy 15 亿美元股权投资。
    2. 英伟达 FY27 Q2 10-Q(8 月 26 日前后披露):表外担保科目从 35 亿升至 1085 亿;总表外义务约 5300 亿(含 2790 亿采购承诺、360 亿 AI 云协议、200 亿数据中心租约);九期分阶段从 FY2029 起量;OpenAI 获得满意投资级评级后 RVG 自动终止条款。
    3. SemiAnalysis 9 月 11 日公开预览:5300 亿表外义务结构拆解。
    4. AInvest 9 月 9 日对 10-Q 终止条款解读:RVG 为评级替代品。
    5. 英伟达 8 月 10 日新闻稿、FT 8 月 10 日报道:拟与 Apollo/BlackRock/Brookfield/GS/KKR 动员 5000 亿美元第三方资本,每笔最多 25% 残值担保。
    6. 黄仁勋 8 月 17 日署名文章《Securing the Infrastructure of Intelligence》:披露 AI 工厂瓶颈从芯片扩展到 Land-Power-Shell、首期 4.25GW 级底座;150 万颗 GPU 与 1500–2000 亿营收为作者按行业均价推算,非黄仁勋原文数据。
    7. 英伟达 FY2026 10-K:数据中心营收 1937 亿美元,GAAP 毛利率 71.1%,non-GAAP 毛利率 71.3%。
    8. 单代毛利 1200 亿美元:按 B200 世代行业均价 × 150 万颗 × 70% 毛利率,作者按行业测算估算。
    9. WSJ 8 月 18 日:OpenAI 第二季度营业亏损 123 亿美元(内部测算,非 GAAP 审计口径)。
    10. SB Energy 10GW 发电、42 亿美元 AEP Ohio 电网升级:中财网、新浪引 SB Energy 公告。
    11. 铁路 1840s、标准石油 1880s、光纤 1996–2002:历史经济史公知。
    12. 明斯基金融不稳定假说:学术通识框架。

    (本文基于公开信息与行业分析,仅供学术及商业研究参考,不构成任何投资建议。文中数据、测算及观点均为作者独立判断,不代表任何机构立场。市场有风险,决策需谨慎。)

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    豆包手机再进App,权限不能只分允许和拒绝

    (本文作者为 版面之外,钛媒体经授权发布)

    文 | 版面之外,作者|画画

    豆包手机又来了。

    就在今天,努比亚 NaviX Ultra 正式发售,搭载豆包手机助手消费者版本。

    去年,豆包手机让 AI 看懂手机屏幕、模拟...

    (本文作者为 版面之外,钛媒体经授权发布)

    文 | 版面之外,作者|画画

    豆包手机又来了。

    就在今天,努比亚 NaviX Ultra 正式发售,搭载豆包手机助手消费者版本。

    去年,豆包手机让 AI 看懂手机屏幕、模拟点击、跨 App 完成任务。用户说一句话,AI 去找页面、填信息、办事情。

    用户得到效率,技术却很快撞上 App 原有的交互边界。结果规则没跟上,只能草草收场。

    一年时间,豆包没有放弃最容易引发争议的能力。

    GUI (图形用户界面)操作被保留下来,但放进 Beta;屏幕自动化操作声明协议 SAEP 同时上线,进入 30 天公示期。对开发者来说,这不像一次沟通,更像一份来自入口方的规则通知。

    同时,豆包也开始补一堂更难的课:一个 App 允许 Agent 进来,究竟允许它做到哪一步?

    搜索商品、读取订单、完成支付,显然不该共用同一个开关。权限的开放,更不是一个同意或者拒绝这么简单。

    豆包手机再进 App,入口越大,权限的调用反而越难。

    一、AI 进入 App,规则得先跟上

    传统软件之间的连接,大多从开发者开放接口开始。App 决定开放什么能力,调用方按照接口规则使用。

    GUI Agent 绕过了逐一适配,通过识别界面、寻找按钮来完成操作。

    这让 Agent 可以迅速覆盖大量应用,也让原有边界变得模糊。开发者未必知道 AI 会进入哪个页面,更难仅凭用户授权判断一次操作是否符合自身的风控和商业规则。

    这里同时考验两层信任:用户是否信任豆包,App 是否信任这个 Agent。

    用户授权 AI 代表自己行动,App 则需要决定 AI 能否进入、可以调用哪些能力。

    豆包同时推进的 MCP(模型上下文协议) 和 SAEP(屏幕自动化操作声明协议),对应两条不同的连接路径。

    MCP 让开发者把搜索、查询、下单等能力封装为标准工具,主动交给 Agent 调用;SAEP 处理的是大量 App 尚未完成接口适配时,GUI 智能体能否进入界面,以及可以操作到什么程度。

    前者更稳定,也更容易划清责任;后者覆盖更快,却要处理更复杂的权限关系。

    两套机制并行,反映出 AI 手机当前的现实,Agent 需要尽快获得足够广的服务能力,开发者生态却不可能在短时间内全部完成适配。

    如果每个 App 都要等到接入 MCP 或其他原生接口后才能被调用,手机助手的能力扩张就会受制于开发者的接入速度。

    GUI 提供了一条过渡路径,AI 先学会像人一样使用软件,软件再逐渐把能力以更稳定的方式交给 AI。

    SAEP 则把此前模糊的关系摆到了台面上。AI 替用户行动之前,除了获得用户许可,也需要回应应用方的边界。

    二、不拒绝,不等于同意

    这次变化,真正有意思的是“同意”如何成立。

    SAEP 自 9 月 14 日起公示 30 天。公示期内,豆包只操作系统应用、字节旗下应用,以及通过 SAEP 或邮件明确同意的第三方应用,其余 App 默认不操作。

    但公示期结束后,豆包将逐步扩大可操作范围,未明确拒绝的 App 可能被纳入;已经拒绝的应用始终不会进入操作范围。

    头部 App 有安全、法务和产品团队,可以评估协议、划定权限;大量长尾应用未必能及时完成同样的工作。没有回复,可能是接受,也可能只是没有看到通知,或者尚未判断 GUI 操作会不会触发账号、内容和交易风险。

    30 天机制背后还有一个更深的问题:App 究竟应该给 Agent 多大权限。

    以整个 App 为单位表达允许或拒绝,对 Agent 仍然过于粗糙。同一个电商 App 里,搜索商品、读取订单和完成支付是三种风险完全不同的动作;哪怕是一个办公软件里,读取公开文档和调取企业内部资料,也不该使用同一层权限。

    Agent 需要一套任务级权限系统,哪些内容可以读取,哪些页面可以操作,什么动作必须重新获得用户确认,操作记录由谁查看,授权如何撤回。

    这种分级能让开发者清楚知道,开放一项能力之后,权限如何划分。

    变化最终还会落到手机系统本身。过去,操作系统主要管理 App、账号和设备权限;Agent 加入后,它还需要管理谁可以代表用户行动,以及这种代表权在什么条件下生效。

    豆包已经给了开发者拒绝权,接下来要解决的,是如何让“同意”成为一次清楚、具体、可以随时收回的授权。这件事,目前还没有清晰的答案。

    三、豆包要争的,是任务入口

    就在豆包手机消费者版本发售前一天,飞书发布 8.0 版本,并宣布与豆包工作原生融合。

    飞书 8.0 为 Agent 进行了系统性重构,文档、多维表格、会议、日历和审批等工具开始向 Agent 开放。豆包工作与飞书共用账号体系,沿用用户原有的身份和权限:员工看不到的信息,Agent 同样无法获取;管理员可以配置权限、追溯行为,并限制高风险场景。

    同时发布的豆包工作伙伴又往前走了一步。它拥有独立身份、权限和记忆,可以进入群聊,在授权范围内使用企业文档、会议记录和业务系统。

    这个产品目前仍处于与企业定向共创阶段,但字节想要的形态已经清楚:让 Agent 从临时调用的工具,变成长期留在组织里的协作者。

    豆包手机面对的是另一种环境。

    飞书内部有共同的账号体系和管理关系,Agent 可以先获得身份,再沿着既有权限工作;手机里的 App 彼此独立,背后有不同的账户、风控和商业模式。豆包想跨应用完成任务,首先要获得足够广的操作范围。

    豆包手机和豆包工作因此不是两条无关的产品线。它们是在两种环境里验证用户是否愿意把一件完整的事情交给 Agent。

    在企业场景里,字节要让 Agent 理解组织、权限和上下文;在消费场景里,它要让 Agent 连接更多服务。

    过去,用户先找到 App,再在 App 里寻找功能。Agent 希望把这个顺序倒过来,用户先说出目的,Agent 负责选择工具、调用服务和交付结果。

    如果这种交互成立,Agent 就会成为新的任务分发层。它未必取代 App,却会影响哪个服务被调用、调用到哪一步,以及什么结果最终呈现给用户。

    字节过去最擅长的是内容分发。到了 Agent 时代,它正在尝试把这种能力向任务分发延伸。

    这也是豆包手机之所以加速的原因,在字节这场 AI 布局里,豆包手机是最靠近消费者的一个入口。

    四、模型可以等,入口不能

    豆包要争任务入口,背后是字节正在用两种速度推进 AI。

    8 月初,字节管理层给出了两个节奏不同的信号。先是张一鸣在 Seed 内部会议上强调长期主义和延迟满足,不能依赖其他模型的输出换取一时的榜单成绩。

    模型端强调耐心,这没错,但字节的产品端却开始抢时间。

    更早的 7 月 30 日,飞书产品团队与豆包产品团队整合,飞书 GTM 与火山引擎团队合并。不到两个月,飞书 8.0、豆包工作和豆包工作伙伴集中发布,豆包手机助手消费者版本紧接着进入市场。

    字节 CEO 梁汝波更是在 9 月 15 日的飞书未来无限大会上说,公司将投入更多资源,让智能更快进入企业组织。

    更快,也是理解这组密集动作的关键词。

    用户尚未形成把完整任务交给 Agent 的习惯,各家产品都还有机会;一旦习惯形成,后来者还要补上用户认知、服务覆盖和开发者生态的差距。

    SAEP 采取当前机制,也可以放在这层背景下理解。

    逐一等待开发者主动接入,边界更清楚,速度也更慢;公示期结束后逐步扩大 GUI 操作范围,可以让豆包更快获得覆盖,但也把如何取得同意变成了一个必须回答的问题。

    手机 Agent 很难停在少数几个 App 里。能调用的服务太少,它就会退回一个会回答问题、却办不了多少事的助手。豆包需要尽快证明,用户愿意把一件完整的事情交给它。只有这件事成立,手机、飞书、豆包工作和火山引擎才可能从产品组合连成一套新的入口。

    这也是豆包手机与飞书权限体系最终指向的同一个问题。

    Agent 进入真实场景后,平台要证明它能把事情做完,也要说明它凭什么进入,以及谁为结果负责。

    【版面之外】的话:

    移动互联网把服务装进一个个 App,用户自己在 App 之间选择。

    Agent 想接过这段路,把用户的一句话分发给不同服务。入口因此前移,责任也随之移动。

    豆包手机还在敲门。门可以交给 AI 来开。但门后的责任,还是要有人接住。

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